Levaraged Buyout (compra apalancada)
Leveraged Buyout (LBO) en español es compra apalancada y trata de la compra de una empresa a través de deuda externa. Como apalancamiento se utilizan activos de la empresa y de los flujos de efectivo futuros y como consecuencia se asegura la compra y el dinero que se ha pedido prestado. Parte de la adquisición es financiada con deuda o recursos externos.
La compra apalancada le da la oportunidad al comprador de lograr adquisiciones mayores a las de su propio tamaño, esto con la finalidad de hacerse de grandes adquisiciones sin la necesidad de comprometer capital propio.
Participantes en las Compras Apalancadas
Los que participan en las leveraged buyout son:
- Compradores
- Vendedores
- Entidades encargadas de financiar la operación
- Empleados y directivos de la Sociedad en cuestión
Las Leveraged Buyout se pueden manejar de formas diferentes como:
- Management Buyout
- Management Buy-in
- Buyout secundario
- Buy-out terciario
- Entre otros
Se utilizan cuando una empresa está en crecimiento, reestructuración y/o insolvencia y se dan mayormente en compañías privadas.
Requisitos para una compra apalancada
Estos son algunos de los requisitos para tener una compra apalancada:
- Avalar la deuda con los activos que se compran
- El historial de flujos de caja
- La posibilidad de los nuevos gestores
- Las condiciones del mercado
- Las deudas que se tienen en la compañía prevista
- La liquidación o ruptura de una sociedad
- La venta de una sociedad familiar
- Situaciones de desinversión por parte de grupos de sociedades que se desordenan de una rama de actividad o de una filial
Objetivos de las operaciones LBO
Estos son algunos de los objetivos de las LBO:
- Extender el balance de la empresa con el uso de más deuda
- Negociar la empresa.
- Contar con nuevas personas profesionales al frente de la empresa
- Mayor apalancamiento
- Reorientar el plan de negocios de la empresa hacia la creación de valor.
- Organizar los intereses de los accionistas y de los directivos
