Warrant
Es un activo financiero derivado similar a las opciones en la que otorgan el derecho mas no la obligación de comprar (call) o a vender (put) un activo subyacente como materas primas, tipos de cambio, acciones, bonos, índices y tasas de interes en un plazo determinado. Asi mismo estos activos financieros pueden estar apalancados.
Elementos:
Algunos de los elementos principales de los que se componen los warrants son los siguientes.
- Activo subyacente: Activo de referencia sobre el que se otorga el derecho mas no la obligación de comprarlo o venderlo en el futuro a un cierto plazo.
- Precio de ejercicio (strick Price): precio al que se desea comprar o vender el activo subyacente en el futuro.
- Precio actual del subyacente: precio actual en el que se encuentra el activo subyacente
- Fecha de ejercicio: fecha futura en la que se producirá la transacción
- Prima: El precio que se paga
el comprador del Warrant por tenerlo. Dicha prima se compone de lo siguiente:
- Valor intrínseco: Es la resta entre el precio del ejercicio y el subyacente.
- Valor temporal Es la parte de la prima que valora el derecho de compra o venta del subyacente ligado al warrant. Esto depende de la volatilidad y el tiempo hasta el vencimiento.
Diferencia entre warrants y opciones
Las principales diferencias entre las opciones y los warrants es que mientras que las opciones se compran y se venden libremente en el mercado, los warrants son emitidos por una empresa emisora de warrants y son opciones OTC (over the counter). Esto significa que no se negocian con una cámara de por medio, si no que la negociación es bilateral. Por ello, mientras que con las opciones podemos vender calls y puts libremente en el mercado sin haberlas adquirido previamente, con los warrants solo podemos vender una call o una put si la hemos comprado antes al emisor.
Como resultado tenemos variaciones
Para las opciones hay 4 posibilidades:
- Comprar calls (paga la prima y puede ejercer o no el derecho de compra del subyasente)
- Vender calls (recibe la prima y el comprador puede ejercer o no el derecho de compra del subyasente)
- Comprar puts. (paga la prima y puede ejercer o no el derecho de venta del subyasente)
- Vender puts. (recibe la prima y el comprador puede ejercer o no el derecho de venta del subyasente)
Con los warrants solo se puede:
- Comprar calls (paga la prima y puede ejercer o no el derecho de compra del subyasente)
- Comprar puts. (paga la prima y puede ejercer o no el derecho de venta del subyasente)
Los vencimientos de las opciones suelen ser a unos meses, mientras que los warrants pueden llegar a tener una fecha de vencimiento de varios años, esto puede ser útil para reducir para estrategias de coberturas a mayor plazo.
